温州赌场案件登入:贺宛男:抱团股大跌 风格转向了?

时间:2021年02月20日 08:27:07 中财网
  牛年开市才两天,在3000多只个股迎来开门红的同时,抱团资产大跌。笔者粗略统计,基金重仓前50,仅公开六肖你买吗、平安、万科、保利、伊利、三安光电、招行、宁波银行等10来只个股收涨,与大盘个股涨8跌2正好相反,基金重仓股涨2跌8。

  其中跌幅超过10%的有:康泰生物跌16%,智飞生物跌14.2%,亿纬锂能跌12.2%。相比本周沪指涨1.12%,深成指跌0.87%,沪深300跌0.5%,这些抱团个股可谓损失惨重!

  特别亮眼的是,代表中小盘股的中证1000指数,两天涨幅高达3.56%。总市值25亿以下的约800只个股,除了铁定退市的*ST成城*ST宜生之外,居然只有15只下跌,跌幅最大的*ST胜尔恒立实业,温州赌场案件登入:也就下跌9.77%和5.93%。而总市值千亿以上的138只个股,却有近一半下跌。

  人们期盼并热议,莫非以散户为投资主体的中小市值个股的春天真的来了吗?延续了一年多的大市值抱团逼空行情开始转向了?

  抱团资产开年大跌,有跌的道理。一方面,这些大市值个股一年多来涨得也确实太猛了些。基金重仓100中,2020年股价翻倍的就有46只,最高的年涨幅超过300%(比亚迪308%、山西汾酒318%)。进入2021年截止2月10日,又有贵州茅台万华化学药明康德智飞生物亿纬锂能等多只个股涨幅超过30%。

  另一方面,随着股价猛力拉升,估值也越来越高。截止本周五,基金重仓前50算术平均市盈率为118倍。最高的如深信服1388倍,赣锋锂业394倍,广联达316倍,金山办公232倍,康泰生物202倍等等。

  毫无疑问,基金重仓的多是好公司,但是这些公司的成长性真有那么高吗?买贵的不管何时何地都是正确的吗?随着一年涨6倍的特斯拉出现调整,人们的疑问接踵而来。

  我们来讨论转向。转向有两种转法:一是“二八”向“八二”转向,即以中小市值为主的大部分个股涨,以大市值为主的少数个股跌;二是仍是“二八”行情,只是被机构相中的“二”可能会转、会变。

  笔者比较倾向于第二种转向。先来看看本周两个交易日涨得最好的板块:黄金、有色、稀缺资源等涨幅均在10%左右,有一定的基本面支撑即涨价因素。除此之外,如小盘股(400家,平均市盈率-175倍)涨8.01%,高融资盘(100家)涨 7.37%,高负债(40 家)涨7.45%,高质押(140家)涨6.12%,微利股(100家)涨6.8%,壳资源(250家)涨 7.17%,高商誉(30 家)涨5.4% ,连 续 亏 损(100 家)涨4.56%……这些板块涨,不是庄家(或重仓套牢者)趁势自救,就是超跌反弹抑或跌惨了的情绪发泄,请问能持久吗?

  更别说机构决不会去碰这些个股和板块。而不得不承认,目前机构掌握着市场的话语权和定价权。

  所以,比较可能的是“二八”行情的“二”会有所变化。

  在笔者看来,变化可能表现在三方面。

  首先,基本盘不会大变。所谓基本盘,是机构青睐的白酒、新能源、医药医疗等板块行情会持续相当长时间。

  因为这些板块不但有确定性,而且有国情(老龄化、消费升级)和政策(碳中和)面的有力支撑。事实上,白酒领头羊茅台周四深跌后周五已经走稳,五粮液、老窖等则已翻红;新能源龙头比亚迪阳光电源等也已止跌,医疗板块的爱尔眼科通策医疗等更是迅速翻红。

  第二,基金重仓股中那些估值较低、前期涨幅较少的将逐渐走强。上文提到的涨得较好的平安、万科、招行等就属此类。

  第三,兴许是最重要的变化,接下来可能会轮到市值300-800亿左右的二线蓝筹,成为机构相中的新“二”。如新能源中光伏板块的龙头如隆基、通威、汇川等可能会稍事休息,同为新能源估值又较低的华能水电川投能源(水电)等正在走强。又如医美板块的龙头爱美客华熙生物会休息一阵,估值较低的公开六肖你买吗可能会接上一棒。

  类似的例子还有很多。目前,总市值1000亿以上的约140家,300-1000亿的有300多家。这300多家中有相当一批估值较低(20-35倍),公司质地不错、行业前景好的股票。如化工行业(板块市盈率22倍)、工程机械行业(板块市盈率16倍)、化纤行业(板块市盈率17倍)、造纸行业(板块市盈率18倍)等。这些板块中的龙一、龙二、龙三可能涨得太多了,第二排的应该能赶上来。

  但笔者想说的是,第二排可能只是中期替代,第一排除非基本面出问题,不大会转身往后坐,稍事休息后还是要坐正自己的位置。
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